杠杆头寸

状态：Coming Soon - 该功能仍处于设计阶段。

概览

Strike 将在短周期市场（例如 5 分钟 BTC/USD）中支持带杠杆的二元 positions，让交易者无需投入更多初始资金即可放大敞口。

杠杆由协议流动性 vault 提供支持，类似 Hyperliquid 的 HLP 或 Jupiter 的 JLP。Vault 存款人提供杠杆交易所需的额外抵押资产，并从交易费用和交易者亏损中获得收益。

工作方式

无杠杆（当前）

交易者以 tick 50（$0.50）买入 UP：

• 每 lot 支付 $0.50

• 如果 UP 胜出，获得 $1.00（本金回报 2x）

• 如果 DOWN 胜出，损失 $0.50

使用 3x 杠杆

交易者以 tick 50、3x 杠杆买入 UP：

• 每 lot 支付 $0.50（与之前相同）

• Vault 额外锁定每 lot $1.00 作为 backing

• 如果 UP 胜出，获得 $1.50（vault 提供额外的 $0.50）

• 如果 DOWN 胜出，损失 $0.50（vault 保留其锁定资金并收取 premium）

交易者的风险和收益都会被放大，但最大损失仍限制在其抵押资产内，不会发生清算。

为什么二元市场让这件事更简单

与可能引发连环清算的 perpetual futures 不同：

• 结果有界 - 二元市场只会结算为 0 或 1。Vault 每 lot 的最大负债在下单时已知

• 周期短 - 资金锁定时间以分钟计，而不是无限期。Vault utilization 周转很快

• 无 funding rates - Positions 会自然到期，不需要持续再平衡

Strike Liquidity Vault (SLV)

面向存款人

• 将 USDT 存入 SLV，获得 SLV LP tokens

• 收益来源包括：

  • Leverage premiums - 对杠杆 positions 收取的费用

  • 交易者亏损 - 当杠杆交易者亏损时，vault 保留其抵押资产和未解锁的 backing

  • 交易费用 - 协议费用分成

• 可随时提款（受 utilization 影响；如果 vault 资金锁定在活跃市场中，提款可能需要部分延迟到市场结算后）

面向交易者

• 下单时选择杠杆倍数（2x、3x、5x、10x）

• 除标准交易费用外，还需支付 leverage premium，该费用随倍数以及 vault utilization 变化

• 最大损失始终是自己的抵押资产，没有清算风险

• Payouts 会在市场结算时自动计算并结算

Vault 风险管理

Vault 内置以下保护措施：

Parameter	Purpose
Max leverage	根据市场类型和周期设置每个市场的上限（例如 10x）
Max vault exposure per market	限制单个市场可锁定的 vault 资金比例
Utilization-based pricing	Vault utilization 越高，leverage premium 越高；当资金稀缺时自然抑制需求
Diversification	Vault 敞口分散在多个并发 5 分钟市场中，单个市场结果会被平均化

为什么 Vault 长期占优

短周期二元市场对资金池有统计优势：

• 散户在快速方向性下注中通常输多赢少

• Leverage premium 无论结果如何都会提供确定收入

• 高周转率（5 分钟周期）让大数定律更快发挥作用

• Vault 分散在多个并发市场中，variance 会被平滑

这与 HLP 于 Hyperliquid 上持续盈利的机制相同。

Premium Pricing

Leverage premium 可以按不同方式设计：

Option A - 按倍数收取固定费用：

Leverage	Premium
2x	1% of position
3x	2%
5x	4%
10x	8%

对交易者来说简单且可预测。

Option B - 动态定价（基于 utilization）：

Premium 随 vault utilization 变化；vault 闲置时便宜，重度使用时昂贵。类似 Aave/Compound 的 interest rate curves。

premium = baseFee × leverage × utilizationMultiplier

资本效率更高，但对交易者来说可预测性较低。

示例场景

Market： BTC 在 5 分钟后是否高于 $84,500？（tick 50 = $0.50）

Trader	Action	Leverage	Pays	Vault Locks	If UP Wins	If DOWN Wins
Alice	Buy UP	1x	$50	$0	+$50	-$50
Bob	Buy UP	3x	$50	$100	+$100	-$50
Carol	Buy DOWN	5x	$50	$200	-$50	+$200

• Bob 为 3x 杠杆支付 2% premium（$1）

• 如果 UP 胜出：Bob 获得 $150（$50 collateral + vault 提供的 $100）。Vault 因 Bob 亏损 $100，但保留 Carol 的 $50 以及 $200 locked backing

• Vault 的净 P&L 取决于所有交易者和市场的聚合结果

对比

	Strike Leveraged	Perp DEX (Hyperliquid)	Binary Options (traditional)
Max loss	仅抵押资产	抵押资产（清算）	仅抵押资产
Liquidation risk	无	有	无
Duration	固定（5 min）	无限期	固定
Funding rates	无	持续	无
Vault model	SLV（类似 HLP）	HLP	House/bookmaker
Settlement	链上、确定性	Mark price	通常链下

路线图

• SLV vault contract（deposit/withdraw/LP tokens）

• 下单时支持 leverage parameter

• Premium pricing model（固定或动态）

• Vault risk management（exposure caps、utilization curve）

• Frontend：leverage selector + P&L preview

• Backtesting：基于历史 5-min data 模拟 vault P&L

• BSC 测试网部署